Merkez Bankası rezervleri eriyor: 19 Mart’tan bu yana 50 milyar dolarlık döviz satışı ve artan dolarizasyon
Piyasalardaki 19 Mart sarsıntısı sonrası yurt içi yerleşikler istikametini tekrar dövize döndü. Merkez Bankası bilgilerine nazaran 2019 yılının birinci 16 haftasındaki parite tesirinden arındırılmış olarak 21.2 milyar dolarlık döviz mevduatı artışının akabinde bu yılın birebir periyodunda 16.9 milyar dolar yükseliş yaşandı. Böylelikle son 6 yılın en yüksek dolarizasyonu yaşanırken Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu datalarına nazaran mevduatta da dolarizasyon oranı İBB Başkanı Ekrem İmamoğlu’nun gözaltına alınıp tutuklanmasıyla 14 Mart ile biten haftada yüzde 40,26 iken 18 Nisan ile biten haftada yüzde 42,5’e yükseldi. 5 haftada mevduatta dolarizasyon 2.2 puanın üzerinde arttı. 19 Mart’tan bu yana yurt içi yerleşiklerin döviz mevduat yükselişi de 9 milyar dolara dayandı.
SWAP HARİÇ NET REZERV 45 MİLYAR DOLAR GERİLEDİ
Ekonomistlerin, Merkez Bankası’nın ve milletlerarası kredi derecelendirme kuruluşlarının da en dikkat çektiği nokta Türkiye’de yurt içi yerleşiklerin dövize eğiliminin artması. Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan son olarak geçen hafta ABD’de yaptığı sunumda da döviz mevduatlarındaki değişime vurgu yaparken geçen hafta Cuma günü Türkiye gözden geçirmesine ait notunu yayımlayan S&P de net döviz rezervlerindeki azalmanın ağırlaşması halinde notun düşürülebileceğini söz etti. 19 Mart’tan bu yana Merkez Bankası artan döviz talebini karşılamak ve döviz kurlarındaki sert artışların önüne geçmek için döviz satışını sürdürüyor. Ekonomistlerin hesaplamalarına nazaran 19 Mart’tan bu yana yaklaşık 50 milyar dolara yakın satış yapıldı. Bu periyotta swap hariç net döviz rezervi 65.4 milyar dolardan 18 Nisan itibariyle 20.4 milyar dolara geriledi. Swap hariç net rezervde 19 Mart sarsıntısından bu yana kayıp 45 milyar dolar oldu.
BU YILKİ ARTIŞIN YARISI 19 MART SONRASINDA
Ekonomim’den Şebnem Turhan’ın haberine nazaran, Merkez Bankası’nın döviz satışının sürdüğü bu haftalarda yurtiçi yerleşiklerin döviz mevduat artışı hızlandı. Merkez Bankası datalarına nazaran 19 Mart’tan bu yana yurtiçi yerleşiklerin döviz mevduatı parite tesirinden arındırılmış olarak 8 milyar 794 milyon dolarla 9 milyar dolara dayandı. Bu artışın 3 milyar 810 milyon doları yurtiçi yerleşik gerçek bireylerin döviz mevduatındaki artıştan, 4 milyar 984 milyon doları da yurtiçi yerleşik hukuksal bireylerin döviz mevduat artışından kaynaklandı. Merkez Bankası bilgilerine geçen yıl sonundan bu yana bakıldığında ise 16 milyar 884 milyon dolara ulaştı. Yani 19 Mart’tan bu yana yaşanan artış bu yılın başından itibaren yaşanan döviz mevduat artışının yarısını oluşturmayı başardı.
19 MART SONRASI GERÇEK ŞAHISLARIN TALEBİ ARTTI
Yılın birinci 16 haftasında yaşanan parite tesirinden arındırılmış döviz mevduat artışının 5 milyar 484 milyon doları gerçek bireylerin, 11 milyar 400 milyon doları ise hukuksal bireylerin döviz mevduat artışından kaynaklandı. Yılbaşından bu yana yaşanan döviz mevduat yükselişinin yüzde 68’i hukukî bireylerin talebinden yüzde 32’si de gerçek bireylerin talebiyle oluştu. Fakat 19 Mart sonrasında bu trend değişim gösterdi. 19 Mart sonrası yaşanan artışın 3 milyar 810 milyon doları gerçek şahıslardan, 4 milyar 984 milyon doları hukuksal şahıslardan yani yüzde 43,33’ü gerçek bireylerin, yüzde 56,67’si hukuksal şahısların yükselişinden oluştu. Gerçek şahısların dövize olan talebinin 19 Mart sonrası hareketlenmesi en kritik mevzuyu oluşturuyor.
2019 YILINDAN SONRAKİ EN YÜKSEK ARTIŞ
Geriye dönük bakıldığında ise bu yılın birinci 16 haftasında yaşanan parite tesirinden arındırılmış döviz mevduat hesaplarındaki artış 2019’dan bu yana görülmedik düzeyde yüksek. Merkez Bankası bilgilerine nazaran 2019 yılında yılın birinci 16 haftasında döviz mevduatı 21 milyar 199 milyon dolar yükseldi. Bu artışın 12 milyar 344 milyon doları gerçek bireylerden, 8 milyar 854 milyon doları da hukukî şahısların talebiyle yaşandı. Yani 2019 yılında gerçek bireylerin parite tesirinden arındırılmış olarak döviz mevduat artışı toplamın yüzde 58’ini oluştururken hükmî bireylerinki yüzde 42’sini oluşturuyordu. 2019 sonrasında ise döviz mevduat artışı bilhassa 2021 yılında devreye alınan kur muhafazalı mevduat ile birlikte düşüş eğilimine girdi. Lakin bu durum dolarizasyonu azaltmadı. Kur muhafazalı mevduat getirisi de dövize endeksli olduğu için ekonomistler dolarizasyon oranını hesaplarken kur muhafazalı mevduat hesaplarını da dahil ediyor. 2021 yılında döviz mevduatları yılın birinci 16 haftasında parite tesirinden arındırılmış olarak 6 milyar 58 milyon dolar, 2022 yılında birebir devirde 20 milyar 96 milyon dolar geriledi. 2023 yılında birinci 16 haftada düşüş 7 milyar 517 milyon dolar oldu. 2024 yılında Haziran 2023’ten sonra devreye alınan ve KKM hesaplarının düşüşünü hedefleyen programlar sonrasında ise döviz mevduat artışı yılın birinci 16 haftasında 2 milyar 823 milyon dolar oldu. Bu artışın tamamı ise gerçek şahısların talebinden kaynaklandı.
19 MART’TAN BU YANA 11.8 MİLYAR DOLARI AŞAN SATIŞ
Yurt içi yerleşikler 19 Mart sarsıntısı sonrası döviz mevduatını artırıp TL’den uzaklaşırken yabancı yatırımcı çok daha süratli bir kaçışa imza attı. Merkez Bankası datalarına nazaran 19 Mart sonrasında yurtiçi yerleşiklerin devlet tahvillerinde net satışı 8 milyar 621,6 milyon dolara ulaşırken pay senetlerinde net çıkışı 1 milyar 565 milyon dolara ulaştı. Yurtiçi yerleşik bankaların yurtdışı şubeleri haricinde Hazine’nin ihraç ettiği Eurobondlardan yabancı yatırımcının 19 Mart sonrası satışları da 1 milyar 645 milyon doları geçti. Böylelikle devlet tahvili, pay senedi ve Hazine Eurobond’larında yabancının 19 Mart sonrası satışı 11 milyar 831 milyon dolara ulaştı. Yılbaşından bu yana yabancı pay senedinde 550 milyon dolar, devlet tahvillerinde 5 milyar 53 milyon dolar net satıcı pozisyonunda bulunuyor. Yabancının devlet Eurobondlarında bu yıl başından itibaren net çıkışı da 1 milyar dolar düzeyinde.
MEVDUATTA DOLARİZASYON 2.2 PUAN ARTTI
Piyasalardaki 19 Mart sarsıntısı toplam mevduatta dolarizasyon oranını yükseltti. Türkiye’de uygulanan para ve iktisat siyasetleriyle Haziran 2022’de yüzde 72,8 ile tarihi tepesini gören mevduatta dolarizasyon oranı Haziran 2023 sonrasında gerilemeye başlamış Şubat 2025’te ise yüzde 40,2’ye kadar inmişti. İBB Başkanı Ekrem İmamoğlu’nun gözaltına alınıp tutuklanmasıyla birlikte başlayan sarsıntı dolarizasyon eğilimini arttırdı. 14 Mart ile biten haftada mevduatta dolarizasyon oranı yüzde 40,26 iken 18 Nisan ile biten haftada yüzde 42,5’e çıktı. 5 haftada mevduatta dolarizasyon 2.2 puanın üzerinde yükselirken 18 Nisan haftasında gerçek ve hukuksal bireylerin döviz mevduat artışı da devam etti.
19 MART SONRASI DÖVİZ SEPETİ %7 YÜKSELDİ
Dolar/ TL yılbaşından bu yana yüzde 8,68, Euro/TL yüzde 19,11 yükseliş gösterdi. Dolar ve Euro’nun eşit yüklü yer aldığı döviz sepetinde tıpkı devirdeki yükseliş ise yüzde 13,72 olarak hesaplandı. Tekrar 19 Mart sonrasına bakıldığında kurlardaki hareketin çok daha süratli olduğu ortaya çıkıyor. 19 Mart sonrasında dolar/TL’deki üst taraflı hareket yüzde 4,81 olurken, Euro/TL’de yüzde 8,75’i buldu. Döviz sepetinde birebir periyotta yükseliş ise yüzde 6,91 oldu.
,patronlardunyasi.com
